Faraday Future travaille avec «une légende de la faillite» pour éviter l’effondrement – Mobilité Urbaine

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Faraday Future, entreprise en démarrage de véhicules électriques, se restructure pour survivre. La société a annoncé lundi une nouvelle entente qui pourrait tracer une voie à suivre. La start-up est privée de soutien financier principal depuis plusieurs mois, incapable de ramener des centaines d'employés toujours en congé non payé et a récemment vendu son propre siège social pour générer des liquidités. Mais sa nouvelle voie, disent les experts financiers Le bord, ressemble à une faillite extrajudiciaire.

Le futur constructeur automobile a annoncé que la société Birch Lake Associates, basée à Chicago, accorderait au démarrage un financement relais, ou un prêt à court terme, «d'un montant maximal de 225 millions de dollars». Sur ce total potentiel, 75 millions de dollars se présenteront sous forme de « «garantie de dette senior», c’est-à-dire que le prêt de Birch Lake doit être remboursé avant que tout autre fournisseur ou entrepreneur reçoive une somme due par Faraday Future.

Beaucoup attendent aussi. En octobre, Faraday Future devait encore «plus de 59 millions de dollars» à des fournisseurs extérieurs, selon des documents judiciaires révélés par Le bord. Au moins 11 personnes ont poursuivi Faraday Future (pour un montant total de près de 80 millions de dollars) depuis que la start-up a été licenciée et congédiée à des centaines d'employés en octobre dernier lors d'une scélique scission avec son principal bailleur de fonds, le conglomérat chinois Evergrande.

Pour atténuer leurs souffrances, Faraday Future et Birch Lake affirment que le reste de l'annonce de 225 millions de dollars se présentera sous la forme d'une «fiducie de fournisseurs» pouvant aller jusqu'à 150 millions de dollars ». La start-up EV a déclaré que cette fiducie avait démarré avec un montant non divulgué. de financement qui aidera Faraday Future à payer «tous les montants en souffrance pour environ 60% de la base de fournisseurs de FF, y compris les plus petits fournisseurs à qui il reste moins de 20 000 dollars».

Les grands fournisseurs devront quant à eux échanger leurs créances sur la dette qui leur est due contre des parts plus importantes de la fiducie, qui seront versées en 2019, selon le communiqué de presse.

Considérés ensemble, ces étapes (y compris le langage étourdissant de cette dernière) énoncent «l'équivalent de ce qui pourrait arriver en cas de faillite», selon Jared Ellias, professeur associé au Collège de droit UC Hastings à San Francisco. Frederick Tung, professeur à la faculté de droit de l’Université de Boston, a accepté cet appel, en l’appelant «essentiellement une restructuration financière» dans un courriel adressé à Le bord.

Ellias a déclaré ne pas être surpris que Faraday Future se trouve maintenant sur cette voie, car le PDG de Birch Lake, Jack Butler "est une légende de la faillite". Butler a cofondé la division de restructuration du cabinet international Skadden Arps. Il est étonnant qu'un failli voie une solution de type faillite à ce qui n'allait pas »avec Faraday Future.

Ellias a également déclaré que cette restructuration extrajudiciaire était "une solution logique", compte tenu de la position occupée par Faraday Future, et que, s'éloigner du droit de la faillite, pourrait théoriquement économiser des dizaines de millions de dollars en frais d'avocat.

En échange de prêts d’un montant maximum de 225 millions de dollars de Birch Lake, Faraday Future a offert la totalité de ses «actifs et de son produit», selon de nouveaux états de financement déposés auprès du secrétaire d’État de Californie. Cela comprend les 900 acres à Las Vegas, Nevada, où Faraday Future avait déjà projeté de construire une usine d’un milliard de dollars. La startup a récemment mis ce terrain en vente (au prix demandé de 40 millions de dollars), Le bord signalé pour la première fois en février. Mais un nouveau document déposé au bureau du greffier du comté de Clark montre que l’acte sur le terrain de Las Vegas a été transféré à Birch Lake le 29 avril.

Les prêts à court terme de Birch Lake sont censés donner à Faraday Future une chance de «se débrouiller suffisamment» pour «convaincre les investisseurs en actions que la société survivra», a déclaré Tung. Et Faraday Future envisage de lever des fonds, selon l’annonce de lundi.

Sur la base d'une évaluation de 1,25 milliard de dollars de la propriété intellectuelle de la société par la banque d'investissement Houlihan Lokey (ce que Ellias souligne est également réputé pour la restructuration de ses activités), Faraday Future a déclaré espérer lever le même montant (1,25 milliard de dollars) pour tenter obtenir sa première voiture électrique en production. Lors de réunions internes, la société avait déjà affirmé avoir besoin d'au moins 500 millions de dollars pour entrer en production, ont déclaré des sources Le bord.

Selon Ellias, pour réunir autant d’argent, Faraday Future devrait probablement vendre une participation massive dans la startup. La question est maintenant de savoir qui sera acheté. Le fondateur et PDG, Jia Yueting, détient au moins 33% de Faraday Future, bien qu'il ait hésité à vendre sa participation par crainte de perdre le contrôle de la société, ont déclaré plusieurs sources auparavant. Le bord. En fait, lorsque l'ancien CFO Stefan Krause a tenté de mener la société à la faillite pour la préserver de son effondrement en 2017, Jia a refusé et l'a licencié par peur de perdre le contrôle, ont déclaré des sources Le bord à l'époque.

Evergrande, le gigantesque conglomérat chinois qui a investi 800 millions de dollars dans Faraday Future à la fin de 2017, détient toujours une participation de 32% dans Faraday Future, même après la rupture avec le démarrage de l’EV à la fin de l’année dernière. Le rachat de la participation d’Evergrande coûterait 600 millions de dollars, d’après les documents déposés à la Bourse de Hong Kong, bien que ce prix augmente tous les cinq ans, avec un versement maximal de 1,05 milliard de dollars si Jia attend en 2023. (Evergrande a initialement obtenu 45% Faraday Future en retour de son investissement en 2017. On ne sait pas ce qu'il est advenu de la différence de 13% lorsque le conglomérat a réduit sa participation à la fin de 2018. Les actions restantes sont détenues par des employés.)

Fondé en 2014, Faraday Future comptait autrefois près de 1 500 employés, dont beaucoup avaient été embauchés comme Tesla, Apple et les grands constructeurs automobiles. Son objectif était de construire une voiture 100% électrique, la FF91, qui serait plus rapide qu'une Tesla et équipée de toutes sortes de technologies de pointe, pour lesquelles elle a obtenu des centaines de brevets. La société espère toujours construire la FF91 dans une usine de pneumatiques rénovée à Hanford, en Californie, et dit pouvoir livrer la voiture en 2020. Elle a également annoncé récemment son intention de construire une mini-fourgonnette électrique en Chine en partenariat avec une société de jeux mobile.

Cependant, au lendemain de la scission avec Evergrande, la start-up compte désormais moins de 400 personnes travaillant aux États-Unis avec réduction de la masse salariale, a indiqué un employé actuel. Il a également perdu de nombreux employés clés. Deux de ses trois co-fondateurs ont démissionné au cours des 18 derniers mois, à l'instar de nombreux dirigeants. La société a également récemment perdu un certain nombre d'employés qui ont joué un rôle crucial dans le développement de la GM EV1 – considérée comme la première voiture électrique de série – à rivaliser avec la startup de la marque EV, Rivian.

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